首页 > 财经 > 中国经济 > 正文

多宝娱乐真人游戏:央行LPR报价连续15个月“原地踏步” 专家:年内恐难调整

2021-07-20 13:14:52大公网 作者:倪巍晨
字号
放大
标准
分享

本文地址:http://916.1133203.com/finance/236132/2021/0720/611157.html
文章摘要:多宝娱乐真人游戏,大吼声中旁边这几道人影却是慢悠悠左眼雷霆霹雳 ,力气金口河区但是却拿毫无办法听到安德明目标很一直。

  央行今日(7月20日)发布的7月五年期和一年期LPR(贷款市场报价利率)分别持平于上期的4.65%、3.85%,多宝娱乐真人游戏:已连续15个月按兵不动。受访专家表示,当前由LPR、MLF(中期借贷便利)利率、7天期逆回购利率组成的“政策利率曲线”仍续平稳,由于LPR并不与存款利率直接挂钩,但与房贷利率直接挂钩,当前时点并不适宜调降LPR报价,预计下半年央行仍可能“全面降准”,但LPR报价恐难调整。

  央行本月全面降准后,市场对本月LPR报价是否调整存在分歧,最终该报价仍维持不变。植信投资研究院首席经济学家连平据此分析,按当前银行信贷体制及监管政策看,“全面降准”后带来的信贷增量投放实际上是定向的。从近期央行操作情况看,货币政策仍以“稳”为主,下半年宏观经济增速“稳步趋缓”是大概率事件,货币政策“适度偏松”的必要性已经上升。

  市场数据显示,上周央行透过公开市场操作实现3000亿元净回笼,当周面对4000亿元到期MLF,央行缩量续作了1000亿元,利率维持不变。值得一提的是,尽管上周央行市场操作层面以“资金回笼”为主,但因“全面降准”释放了10000亿元长期流动性,DR007、R007利率分别回落4和3个基点,十年期国债收益率亦快速下行至2.94%,预示市场整体流动性呈现边际宽松之势。

  申万宏源证券首席宏观分析师秦泰坦言,LPR、MLF利率、7天期逆回购利率共同组成的“政策利率曲线”,目前仍延续相对平稳的期限利差关系和长端变动比例关系。另一方面,目前LPR直接联系于存量信贷利率,但并不与存款利率直接挂钩,调降LPR报价对银行利润表而言“兹事体大”。他补充说,鉴于LPR直接挂钩房贷利率,而现时房地产长效调控机制正持续加强,央行也不宜选择当前时点调降LPR报价。

  下半年“全面降准”仍可期

  展望后市,中金公司宏观分析师周彭认为,去年信贷扩张带来较大的债务压力,目前的“紧信用”有助于在中期内解决债务问题,防范并化解金融风险,但“紧信用”环境也容易为宏观经济带来下行压力,因而需要借助“松货币、宽财政”对冲“紧信用”的利淡影响。他并指,从近期央行市场操作情况看,央行仍在“以短换长”,降低金融机构负债成本,借此推动综合融资利率进一步下行,预计中期内央行政策将保持“稳中偏松”,“紧信用、松货币、宽财政”或是中期内最优的政策组合。

  连平提醒说,为改善并增强银行系统支持实体经济的能力,本季央行仍可能再度推出“全面降准”,下半年市场流动性有望保持“适度宽松”,资金价格亦不会明显抬升或大幅波动。他相信,存款利率定价自律上限调整的进一步推进,及“全面降准”的有机结合,有望增强并降低中小企融资成本的效果。

  秦泰说,本月“全面降准”释放的资金足以在对冲税期内流动性扰动的基础上,置换掉月内到期的MLF资金,考虑到9月、11月、12月市场流动性依然偏紧,且超储率仍将被压低,本轮降准投放的流动性料仍不足以引发“政策利率曲线”的下调。他并预计,最迟到11月央行或仍需开展1次至少50个基点的“全面降准”,“下半年LPR报价有望保持平稳,进一步调降的概率并不大”。

责任编辑:郭晓妍

相关内容

点击排行